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瑞信：看好流媒体业务增长 上调华纳音乐(WMG.O)评级至跑赢大市

　　瑞士信贷分析师Meghan Durkin将华纳音乐(WMG.O)评级从中性上调至跑赢大盘，目标价从37美元上调至48美元。

　　Durkin表示，华纳作为全球三大音乐公司之一，很好顺应了全球音乐行业向流媒体大潮的过渡，并受益于此。

　　该分析师认为，随着华纳的增长前景、利润率状况和估值的持续明朗，该股将有进一步的上升空间。Durkin认为华纳音乐的唱片部门在2025财年流媒体业务将有可持续增长，其中来自付费订阅和广告营收有望获得十几倍增长。该分析师补充，社交、游戏和健身行业等新合作伙伴的营收还会继续增加。

　　瑞信：上调康菲石油(COP.N)目标价至80美元 维持跑赢大市评级

　　瑞士信贷分析师William Janela将康菲石油的目标价从74美元上调至80美元，维持跑赢大市评级。

　　分析师指出，康菲石油以95亿美元收购壳牌的二叠纪盆地页岩资产，这一决定并不令人意外，市场广泛认为康菲石油是最有可能的竞标者，因为该计划的规模和业务与Concho Resources(康菲石油此前收购的页岩油生产商)有所重叠。

　　杰富瑞：上调ETSY(ETSY.O)目标价至265美元 维持买入评级

　　杰富瑞分析师John Colantuoni将ETSY(ETSY.O)的目标价从220美元上调至265美元，维持买入评级。

　　分析师认为，虽然共识GMS(全球商品销售总额)预期存在上行空间，再加上三年期EBITDA的复合年均增长率超过25%将使得ETSY在长期跑赢大市，但目前接近峰值的估值倍数可能会让该股窄幅波动，直到市场在年底就2023年的EBITDA对该股进行估值。

　　里昂：富力(02777)获大股东80亿元资金支持 维持“买入”评级

　　里昂发表研究报告指，紧接着出售物业管理业务后，富力(02777) 获主要股东李思廉及张力提供80亿元资金支持，认为行动反映出主要股东对解决短期流动性问题的承诺，以及对公司股权价值的信心，料有助于缓解投资者对富力的流动性担忧及未来六个月股价压力。里昂维持对富力的“买入”评级 。

　　富力预期基于手头上可用现金和股东提供财务支持，除非出现任何不可预见的情况，否则即使不作任何外部融资或资产处置，也有足够流动性来偿付短期内到期的债务。

　　不过该行也提示，富力六个月后的流动性状况仍受合约销售现金回收、资产处置进度以及开发商整体融资环境的影响。

　　汇丰研究：预期第四季水泥价格继续快速上涨 最看好华润水泥(01313)

　　香港市场水泥股过去一个月上涨了约12%，相比恒生中国企业指数同期却下跌1%；汇丰研究发表报告指出，升势未完，预期第四季水泥价格继续快速上涨，为水泥股带来潜在上行机会。

　　省级政府尤其是华南地区在最近几周加大对例如水泥等耗电行业的能源用电控制力度，本月云南及广西省水泥生产商分别被要求减少能源使用量80%以上及减少40%，其他省也正在实施类似措施。因此，水泥供应下跌，多地水泥价格以近期历史上前所未有的速度被推升至历史高位。该行指，这可能导致行业利润预期的显著上修。该行预期整个水泥行业都将受惠，而华润水泥(01313)将最为受惠，因其南方营运。

　　该行相应调整行业盈利预测，维持对海螺水泥(00914) 及华润水泥的“买入”评级，目标价分别68元及11元，将中国建材(03323) 的目标价从11.6元上调至12.8元，但维持“持有”评级。

　　麦格理：海尔智家(06690)毛利有进一步改善空间 升目标价至46.7港元

　　麦格理发展报告，称海尔智家(06690)毛利有进一步改善空间，给予“跑赢大市”评级，上调2021-2022财年盈测5.3-7.9%，目标价相应由41.3元升至46.7元。

　　报告称，海尔智家透过数字化经营提升效率，中国高端化策略仍是重心。公司上半年海外收入按年升23.5%，管理层希望复制中国的成功模式至海外，通过捕捉需求升级，进一步扩大特定市场市占，争取成为各个海外细分市场的领导品牌。

　　报告称，尽管原材料及运费成本上升，但预计产品提价及持续组合调整可抵销成本压力。受惠下半年起进一步提升效能，该行预计公司海外业务至2025年经营溢利率逾7%，高于今年上半年的5.7%。

　　麦格理表示，在高基数下，海尔智家下半年收入增长预计放缓至7%；通过成本减省及经营效率提升，料公司可以达成股权激励计划所指引的2021财年123.8亿元人民币溢利目标。

　　高盛：降百胜中国(09987)目标价5.2%至568元 维持“买入”评级

　　高盛发表研究报告，为反映同店销售复苏较预期慢以及去杠杆的压力增加，下调百胜中国(09987)2021至2023年净利润预测3-18%，将目标价由599元下调5.2%至568元，维持“买入”评级。

　　不过该行也表示，对百胜中国长期增长机会持正面态度，因其强大的品牌定位、创新能力、执行效率及严格的成本管理。且集团资产负债表强劲，可支持其扩张，并带来潜在的市场份额增长。

　　高盛还称，在其覆盖的餐厅范围内，集团仍处良好位置，因业务较多涉及大众市场，在消费环境疲弱的情况下，相对其他的餐饮企业更有韧性；店铺回报稳健增长，仍有增长空间；数字化及供应链更强，可支持更具韧性的商业模式。

（文章来源：哈富资讯）

文章来源：哈富资讯

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