10月15日，半导体及元件板块拉升，板块中多股涨停，相关基金涨幅居前。

　　消息面上，正逢三季报披露时间，业绩预喜公司中，半导体等行业表现突出。

　　半导体个股东晶电子昨日发布三季度预报，东晶电子预计前三季度盈利2900万元-3500万元，同比增长518.97%–647.03%。前三季度，受益于新兴电子产业的发展以及电子产品的国产替代加速，下游市场对公司产品需求旺盛，公司产品的产销量较上年同期均有所提升。

　　多家券商依旧看好半导体国产化替代逻辑下的龙头公司，持续推荐半导体国产化机会，建议关注有全球竞争力的高增长公司。

　　芯片需求强劲 台积电三季度盈利超预期

　　台积电公布2021年第三季财务报告，合并营收约新台币4146.7亿元，税后纯益约新台币1562.6亿元，每股盈余为新台币6.03元(折合每ADS为1.08美元)，创下新高并略优于市场机构预期平均新台币5.5-5.98元区间。

　　10月14日，台积电举行业绩说明会。台积电行政总裁魏哲家表示，预计台积电今年第四季度的销售额为154-157亿美元；期内毛利率51%-53%。全年毛利率预计将高于50%，收入增速约为24%。台积电最快可在2025年拥有2纳米芯片技术。

　　作为行业标杆的台积电，一直以来维持50%以上毛利率，是其定价能力的体现。近期陆续开始为客户提高晶圆代工的价格。

　　据安信证券分析，从去年开始，下游需求加速成长，同时先进制程资本密度大幅提升，台积电资本开支从过去100亿美金左右提升到了近300亿美金，同时欧洲、美国等客户也越发要求当地建厂。

　　根据安信证券的产业跟踪，车规级芯片、物联网等下游需求景气的芯片，也有很强的传导能力，芯片设计公司有望在传导过程中同时受益。继续看好半导体设备、功率和模拟三个半导体核心赛道。(21世纪经济报)

　　机构预计2021H2半导体板块业绩高增长仍将持续

　　银河证券指出，2020H2以来，全球半导体景气度持续上行：2021年7月中国半导体销售额为158.5亿美元，同比增长29.0%。

　　5G终端、智能电动汽车需求旺盛，我们预计全球半导体高景气仍将持续。

　　考虑到短期内新增产能有限，短期产能紧张难缓解，我们认为晶圆产能紧张的局面将至少持续到2021Q4。

　　国内半导体行业受益于需求复苏和国产替代保持较快增长，我们预计2021H2半导体板块业绩高增长仍将持续，建议重点关注拥有产能的代工厂商以及IDM厂商以及在先进制程上取得突破的国产设备厂商。(银河证券)

　　同时值得关注的是，半导体行业前期涨幅较大，根据中证半导(931081.CSI)指数，半导体指数最高涨幅达166%，但即便如此，估值仍处于近十年来的低位水平，半导体行业PE当前为71.76倍，低于中位数89.51倍。

　　国海证券指出，半导体板块在未来3-5年仍为国内科技板块投资主线之一，主要原因为：其一，全球来看，过去数十年半导体行业呈现螺旋上升的趋势，产品创新和技术变革是行业发展的核心驱动力，每一次科技变革都对半导体产生了更大的需求，5G时代中AI、IOT、云计算、VR/AR、汽车电子等新兴应用推动下游终端硅含量持续提升，从长期来看，半导体行业长期成长属性明确。其二，国内来看，当前我国半导体整体国产化率仍较低，国产替代空间广阔。此外，2020年四季度至今的缺芯潮推动行业景气度持续提升，我国半导体企业有望抓住海外企业的供给缺口加速供应链验证及导入，国产替代正呈现出加速的态势。综合来看，半导体行业长期成长属性明确，叠加我国半导体产业政策、资金、人才趋势全面向好，国产替代大方向不会改变，半导体仍将是未来3-5年中国科技投资的大方向。(证券时报网)

　　半导体基金如何操作？

　　挑选科技主题基金，基金经理建议大家关注三方面：首先需要关注基金经理本身对于产业的把握；其次要关注基金经理过往表现中是否存在较大的价值观缺陷(如偏好无价值概念股的炒作)；另外还要关注具体基金的主要投资方向是否与大的产业趋势相匹配。

　　大部分人买半导体主题基金，是看中了高成长性，愿意通过承担一定的波动风险，换来更高的收益空间，如果投资者还认同当初的投资逻辑，值得用更好的耐心静待花开。

　　对于已经持有一段时间并达到收益预期的投资者，可以选择分批止盈，如果想好了长期投资，可以逢低加仓，控制好仓位。

　　对于想上车的投资者，可以选择均衡配置的基金定投布局，对于科技基金的选择，建议通过主题、持仓、进行筛选。再通过波动率、历史业绩选择适合自己的。

　　总之，半导体主题基金波动大，投资者需要根据自己的风险偏好进行选择，不要盲目追涨，可以选择好的产品定投持有。

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